Post by Thomas Wulf

Die EBA-/EZB-Stresstests haben einen besonderen Platz in meinem Herzen. Zum einen durfte ich seit 2021 durchgehend entsprechende Projekte bei unseren Kunden begleiten (mit Ausnahme des Cyber Resilience Stress Tests 2024 – dafür haben wir bei d-fine ausgewiesene Spezialisten). Zum anderen war der ECB Climate Stress Test 2022 mein persönlicher Einstieg in das Thema ESG-Risiken, das mich seitdem intensiv begleitet. Entsprechend verfolge ich die Methodikänderungen immer mit großem Interesse. Hier ein paar Gedanken zur Konsultationsfassung des EBA-Stresstests 2027 mit Blick auf das neue Climate Risk Module: ▪️ Zum ersten Mal integriert die EBA ein eigenes Climate Risk Module in den regulären EU-weiten Stresstest. ▪️ Gefordert werden ein transitorisches und ein physisches Klimaszenario, die jeweils separat berichtet werden. Die Ergebnisse werden in eigenen Templates ausgewiesen und sind nicht direkt mit dem zentralen P&L-Template verknüpft. ▪️ Für das transitorische Szenario können Institute entweder eigene Modelle verwenden (z. B. auf Basis von Energiepreis-Schocks) oder direkt die von der EBA vorgegebenen GVA-Shocks anwenden. ▪️ Für das physische Szenario müssen Portfolios zunächst auf Hochwassergefährdungen gemappt werden. Anschließend sind die Auswirkungen auf PDs, LGDs und Kreditverluste mittels institutseigener Methoden herzuleiten. Mein vorläufiges Fazit: Den transitorischen Teil kann man vermutlich vergleichsweise pragmatisch umsetzen. Wer auf die vorgegebenen GVA-Shocks zurückgreift, erhält im Wesentlichen ein zusätzliches adverses Szenario mit Klimabezug. Der physische Teil erscheint deutlich anspruchsvoller. Besonders spannend (und etwas fragwürdig?) finde ich die starke Fokussierung auf die Flutkarten des JRC. Viele Institute haben bereits etablierte Verfahren und Datenquellen für die Analyse physischer Risiken im Einsatz. Es wird interessant zu beobachten sein, wie strikt die EBA hier auf einer Nutzung der JRC-Daten bestehen wird. Quelle: https://lnkd.in/g2u8AGgS