Post by PETER NÜNLIST AG

Rekordhohe Börsengänge und Rücknahmen bei Privatmarktfonds mahnen uns zur Vorsicht. Die Erwartungen an KI-getriebenes Wachstum sind gross. Doch das Stagflationsszenario bleibt unseres Erachtens real. In Europa stehen die Einkaufsmanagerindizes nicht auf Expansion - im Gegensatz zu den USA, die Zeichen eines fortgeschrittenen Marktzyklus aufweisen. Dies kann man auch daran ablesen, dass die Börsen nicht mehr von einer grossen Marktbreite getragen werden. Wir positionieren uns defensiver und nehmen tiefer bewertete europäische Aktien ins Visier. Hier stechen Pharmawerte heraus, doch ein Revival lässt wegen politischer und regulatorischer Vorgaben noch auf sich warten. Hingegen sehen wir Chancen im Finanzsektor, wo sich Konsolidierungen anbahnen. Solche begünstigen dann auch die Entwicklungen in anderen Sektoren. Der Hunger nach Energie bleibt gross, weshalb dieses Anlagethema für uns zentral bleibt. Bei welchen Aktien wir momentan Chancen sehen, lesen Sie in unserem kürzlichen #Marktkommentar zur Börsenlage aus der Finanz und Wirtschaft.