Post by J.P. Morgan Asset Management

Los datos preliminares de junio del PMI de empleo para Estados Unidos, Reino Unido y la zona euro apuntan a que continúa la moderación de las condiciones del mercado laboral. El componente de empleo del índice compuesto del Reino Unido cayó a 46,8, mientras que el de la zona euro mejoró modestamente hasta 49,7. El equivalente en Estados Unidos subió ligeramente hasta 49,2, pero también se mantuvo por debajo del umbral de 50. Esto contrasta de forma importante con 2022, cuando la escasez generalizada de mano de obra y el rápido crecimiento de los salarios ayudaron a afianzar la inflación mediante una espiral salarios-precios. Aunque el conflicto en Oriente Medio ha contribuido a la inflación a corto plazo, un mercado laboral menos ajustado debería ayudar a mantener contenido el crecimiento salarial. Esto respalda nuestra opinión de que los bancos centrales occidentales pueden permitirse ser pacientes durante el resto del año. En este entorno, los bonos gubernamentales de corto plazo resultan atractivos, ya que los mercados aún parecen estar descontando un mayor endurecimiento de la política monetaria que el que esperamos a partir de ahora. http://spr.ly/6045BDvyb9