Post by Arjan Keizer

𝗪𝗶𝘀𝘁 𝗷𝗶𝗷 𝗱𝗮𝘁 𝗲𝗲𝗻 𝗴𝗿𝗼𝗼𝘁 𝗱𝗲𝗲𝗹 𝘃𝗮𝗻 𝗷𝗲 𝗽𝗲𝗻𝘀𝗶𝗼𝗲𝗻𝗴𝗲𝗹𝗱 𝗽𝗮𝘀𝘀𝗶𝗲𝗳 𝘄𝗼𝗿𝗱𝘁 𝗯𝗲𝗹𝗲𝗴𝗱 𝗲𝗻 𝗱𝗮𝗮𝗿𝗺𝗲𝗲 𝘄𝗲𝗹 𝗴𝗼𝗲𝗱 𝗿𝗲𝗻𝗱𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁 𝗺𝗮𝗮𝗸𝘁, 𝗺𝗮𝗮𝗿 𝗼𝗼𝗸 𝗴𝗲𝘇𝗼𝗻𝗱𝗲 𝗰𝗼𝗻𝗰𝘂𝗿𝗿𝗲𝗻𝘁𝗶𝗲 𝘁𝘂𝘀𝘀𝗲𝗻 𝗯𝗲𝗱𝗿𝗶𝗷𝘃𝗲𝗻 𝗯𝗲𝗽𝗲𝗿𝗸𝘁? Thomas Bollen legde gisteravond uit wat het volgen van een index (AEX, NASDAQ, S&P 500) eigenlijk betekent. Je belegt dan tegelijk in Coca-Cola én PepsiCo. In Unilever én P&G. Je zit dus aan beide kanten van elke concurrentiestrijd. En dan wil je niet dat de één de ander verslaat met lagere prijzen of een duurzamer product. Je wilt vooral dat de hele sector zo veel mogelijk winst maakt. En je zult dus ook niet divesteren als de strategie niet klopt. Achter dat 𝗽𝗮𝘀𝘀𝗶𝗲𝘃𝗲 𝗯𝗲𝗹𝗲𝗴𝗴𝗲𝗻 zitten een paar Amerikaanse reuzen: BlackRock, Vanguard, State Street, Fidelity. Door hun schaal zijn ze heel goedkoop, dus bijna elk pensioenfonds gaat met ze in zee. De Nederlandse partijen (Robeco, APG, Aegon) zijn daarbij vergeleken kleintjes. En dat zie je op onze eigen beurs. Uit onderzoek van SOMO blijkt dat de vier grootste Amerikaanse beheerders nu 12% van de Amsterdamse beurs bezitten. De vijf grootste Nederlandse samen slechts 1%. Twintig jaar geleden was het nog precies andersom. BlackRock alleen is bij veertien AEX-bedrijven de grootste aandeelhouder, waaronder ASML, ING en Ahold. We zijn dus opgeschoven van het 𝗥𝗶𝗷𝗻𝗹𝗮𝗻𝗱𝘀𝗲 𝗺𝗼𝗱𝗲𝗹 (waarin een bedrijf er is voor werknemers, klanten én samenleving) naar de 𝗔𝗻𝗴𝗲𝗹𝘀𝗮𝗸𝘀𝗶𝘀𝗰𝗵𝗲 logica waarin de aandeelhouder voorop staat. Zie ook Heineken met z'n nieuwe Braziliaanse topman, en Unilever dat vorig jaar een Argentijn aanstelde die meteen 60% van het bedrijf aan een Amerikaanse concurrent verkocht. Het scherpst zie je het op de 𝗮𝗮𝗻𝗱𝗲𝗲𝗹𝗵𝗼𝘂𝗱𝗲𝗿𝘀𝘃𝗲𝗿𝗴𝗮𝗱𝗲𝗿𝗶𝗻𝗴. ShareAction onderzocht 279 klimaatresoluties: de vier Amerikanen stemden in 0 tot 13% van de gevallen vóór. De Nederlandse beheerders 85-95%. En dat stemrecht is vaak niet eens van joux, want voor de meeste klanten stemmen de Amerikanen automatisch, volgens hun eigen richtlijnen. Het goede nieuws is dat het anders kan: Pensioenfonds Zorg & Welzijn (PFZW) en PME pensioenfonds haalden vorig jaar samen bijna 20 miljard weg bij BlackRock en brachten het onder bij Europese beheerders. PFZW stopt zelfs met het passief beleggen van 50 miljard, om meer grip te krijgen. Dit geeft handelingsperspectief. Je kunt je eigen pensioenfonds aansporen om geld terug te halen naar Europa. 𝗪𝗲 𝘄𝗶𝗹𝗹𝗲𝗻 𝗼𝗻𝗮𝗳𝗵𝗮𝗻𝗸𝗲𝗹𝗶𝗷𝗸 𝘄𝗼𝗿𝗱𝗲𝗻 𝗼𝗽 𝗱𝗲𝗳𝗲𝗻𝘀𝗶𝗲, 𝗕𝗶𝗴 𝗧𝗲𝗰𝗵 𝗲𝗻 𝗲𝗻𝗲𝗿𝗴𝗶𝗲... 𝘄𝗮𝗮𝗿𝗼𝗺 𝗱𝗮𝗻 𝗻𝗶𝗲𝘁 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗲𝗲𝗹? Want dáár zit uiteindelijk de meeste invloed! Ook met betrekking tot het kiezen van bestuurders, en dus de invloed die zij hebben om onze Europese waarden te bewaken. Ik heb nog veel te leren. Dank aan Thomas, Joyeeta en Hiske voor de lezing gisteren bij Pakhuis de Zwijger